在股票市场，个人投资者的非理性行为大多具有明显的共性。我们今天要了解的处置效应就是很典型的一种。

　　什么是处置效应

　　简单的说，就是倾向于卖掉账户里盈利的股票，而保留亏损的股票。研究表明，中国的个人投资者普遍存在处置效应。相较于机构投资者，个人投资者的处置效应更强。

　　处置效应有什么危害

　　也许大家会好奇，持有亏损股票有什么不对呢。如果经过缜密的分析，认为股票反弹的可能性较大，不卖出当然没有什么问题。但是，如果只是对损失有规避情绪，不愿意面对，那么您可能就会是在扶个“阿斗”，最终被套牢。

　　许多股票业绩爆雷、大幅下跌甚至临近退市，仍有投资者抱有幻想，甚至卖了别的盈利股票来补仓，最终血本无归。处置效应，会令投资者被个别“黑洞”吸走盈利和本金，丧失投资优质股票的机会。

　　为什么会有处置效应

　　学术界认为，“损失厌恶”是产生处置效应重要的原因。在盈利时，人们是风险回避者，即更喜欢确定的收益而卖出盈利的股票；在亏损时，人们是风险厌恶者，即不喜欢确定的损失而继续持有亏损的股票。这种心理与人类的生理构成有关，科学家通过核磁共振扫描人的大脑发现，在遭受损失之后，大脑皮层的兴奋区域和之前的兴奋区域完全不同。

　　如何克服处置效应呢

　　■ 加强对上市公司基本面的研判

　　好的恋人不会让你等待太久，优秀的股票也不会让你浮亏太久。如果上市公司的基本面不错，那您在未来还是会有收获；反之则要好好想想是不是值得持有了。

　　■ 建立自己的投资体系并严格执行

　　调查显示，在股票亏损10%至50%时，六成A股个人投资者会出现焦虑情绪。因此，完善的投资体系和有效的执行力，有助于我们减少非理性行为带来的损失。